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美联储下周会议前瞻:耶伦能透露的只有这么多!

作者:香港南华期货  来源:香港南华期货  发布于:2018-03-02 09:35:08

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  Marketwatch援引分析师文章称,美联储下周将加息,但会避开笼罩在金融市场头顶那个更大的问题:美国总统大选的冲击将如何改变经济格局?

  分析师们普遍预期,美联储下周结束为期两天的政策会议时,将宣布其联邦基金利率目标范围上调至0.5%-0.75%。这将是2016年的首次加息,虽然此前市场曾预测美联储今年会有数次加息。

  同时,美联储官员将避开关于候任总统特朗普的财政、贸易和监管政策计划将如何影响美国经济以及美联储政策前景的问题。波士顿Standish Mellon资产管理公司首席经济学家莱因哈特(Vincent Reinhart)称:

  “我预期他们(美联储官员)将尽量保持低调。他们不希望别人认为他们在影响政策,也不希望被视为啦啦队长或质疑者。”

  美联储早已表现出要远离总统大选政治话题的愿望。它在近期的会议纪要和政策会议上都没有提及大选。美联储主席耶伦(Janet Yellen)不想重蹈英国央行行长卡尼(Mark Carney)的覆辙。卡尼因为在英国脱欧公投期间及之后的评论而遭到脱欧支持者的炮轰。分析师表示,美联储不想刺激参众两院的共和党人士,因为他们正在想方设法压制美联储。

  经济学家们认为,美联储官员不可能改变他们对未来三年的经济和利率路径预测。目前,美联储计划在2017年加息两次,在2018年和2019年分别加息三次。市场可以通过研究美联储的点阵图来了解它对经济和政策设定的思考。

  分析师们认为,2017年年中以后的任何预期基本上都会被市场忽略。到时特朗普政府可能已经开始限制美联储,并填补美联储委员会目前的两个空缺。

  当前市场认为,明年6月前美联储不会再次加息。不过,越来越多市场人士认为美国经济需要更高的利率、美联储需要以更快的速度加息。债券收益率和美元在美国大选后飙升的部分原因就在于市场认为美联储会变得更加活跃。

  预期美国国会明年将加紧推进减税计划,因此美联储可能需要多次加息来确保这项刺激不会过分推高通胀。杰富瑞集团经济学家西蒙斯(Tom Simons)称:

  “市场反映出对于未来经济增长的乐观预期,但美联储对于这个现实将表现得过分谨慎。”

  耶伦作为美联储主席的任期只剩下14个月,共和党内部人士认为特朗普“极度不可能”让她继续连任。但分析师们表示,耶伦不会提前离职,她将带着她的政策直觉坚持到最后。

  汇丰全球研究的首席经济学家罗根(Kevin Logan)称,耶伦是很有骨气的人,她将直面任何评论或批判。罗根认为美联储的总体计划是逐步加息,对于明年预期中的两次加息,美联储可能会将加息时点分散在6月至12月之间。

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