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5月非农太离谱没人信 这个指标才能真正说服耶伦

作者:香港南华期货  来源:香港南华期货  发布于:2018-02-09 15:05:15

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  彭博称,美国劳工部数据显示4月份职位空缺意外升高,并追平了2000年有统计以来的最高水平,显示在上个月非农就业数据大幅下降之前,劳动力市场存在潜在需求。对此,分析师认为,5月份非农就业数据的糟糕表现可能只是暂时现象,并不能真实反映劳动力市场释放的信号,就业增速或将迅速反弹。

  根据美国劳动部最新发布数据,美国4月份职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)显示,职位空缺增至578.8万,追平去年7月创出的历史最高纪录,且略微高于预期的570万,职位空缺率达到3.9%。3月份数据从初报的575.7万人下修至567万人,令4月份环比增幅达到2.1%。此外,4月份招聘人数从529万降至509万,雇佣率为3.5%;大约291万人离职,低于3月份的295万,自主离职率降至2%,解雇人数从177万降至165万。

  自主离职率可以衡量人们离开当前职位的意愿和能力,自主离职率越高,代表人们对劳动力市场越有信心,因而愿意辞去当前的职位。随着招聘速度下降,职位空缺一直稳步升高,说明雇主可能不容易找到合适人手。与此同时,离职人数下降说明美国人对找到其他岗位有点谨慎。

  对于以上4月JOLTS数据,摩根大通认为这意味着美国5月非农就业报告的噪音含量可能盖过了实际信号。彭博经济学家舒利亚提瓦(Yelena Shulyatyeva)和首席美国经济学家里卡多那(Carl Riccadonna)则认为,

  4月份JOLTS表明美国就业增长速度显著放缓,但这是招工放缓而非裁员增加造成的结果。不过,作为衡量未来就业增长的指标,职位空缺数发出了一个令人信服的信号:招工速度可能会反弹,最近新增就业人数的糟糕表现可能是暂时的;职位空缺数的上升和离职率的下降,并不支持美国经济接近经济周期终点的说法。

  但也有经济学家认为对经济前景的担忧才造成了JOLTS数据中的反差。在5月份就业报告发布后,美联储官员正在密切关注就业数据,以评估何时再加息。JOLTS就是美联储主席耶伦高度关注的劳动力市场指标。

  JOLTS(Job Openings and Labor Turnover Survey,职位空缺和劳动力流动调查)是美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)统计的衡量职位缺口的数据,收集的数据包括每个月零售业、制造业以及不同的办公室的职位空缺、雇佣、裁员、自主离职率等。尽管JOLTS数据比非农就业、美联储新指标“就业市场状况”等指标滞后一个月,耶伦仍视其为反映劳动力市场效率和员工信心的重要指标。

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